通常情況下，女人下面分泌物呈灰色可能是細菌性陰道病、外陰陰道假絲酵母菌病、滴蟲性陰道炎等因素造成的。具體分析如下：
1.細菌性陰道病：女人下面分泌物呈灰色可能是由於陰道細菌異常引起陰道炎導致的。表現為陰道分泌物異常，特點呈灰白色、稀薄等，可伴有外陰瘙癢、疼痛等癥狀，可以進行藥物治療，患者可以遵醫囑使用甲硝唑片、鹽酸克林黴素乳膏等藥物進行治療。
2.外陰陰道假絲酵母菌病：外陰陰道假絲酵母菌病多與念珠菌感染有關，下面分泌物多數呈灰黃色以及灰綠色，並且分泌物表現為豆腐渣狀、凝乳狀。可遵醫囑使用克霉唑陰道片、氟康唑片等藥物進行治療。
3.滴蟲性陰道炎：滴蟲性陰道炎是由陰道毛滴蟲引起的常見陰道炎症，也是常見的性傳播疾病，以外陰瘙癢、泡沫狀黃白色稀薄分泌物為特徵。可遵醫囑使用奧硝唑膠囊、替硝唑片等藥物進行治療，緩解癥狀。
除上述原因，還有可能是宮頸炎引起的，需要及時就醫，在醫生的指導下進行對症治療。